军工国防股出大事！篮子涨 7.4%

重点

军工国防篮子在这段观察期间涨 7.4%！同期大盘是 -1.5%，落后一大截。这个差距有 8.8%。

短期很强，但拉长看篮子其实还落后大盘

先看短期。这波军工国防类股在公告前后走得比市场强。里有 4 档成员，都是美国的国防承包商。

军工篮子与大盘的累积报酬

篮子大部分时间走在大盘下方，10 月中之后明显回升；整段期间两条线都收在起点之下。

数据表

date	series	value	series_role
2026-08-07	产业篮子	0.0%	target
2026-08-10	产业篮子	1.3%	target
2026-08-11	产业篮子	0.7%	target
2026-08-12	产业篮子	1.2%	target
2026-08-13	产业篮子	0.3%	target
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2026-08-17	产业篮子	0.1%	target
2026-08-18	产业篮子	2.0%	target
2026-08-19	产业篮子	0.3%	target
2026-08-20	产业篮子	-2.5%	target
2026-08-21	产业篮子	-3.8%	target
2026-08-24	产业篮子	-4.0%	target
2026-08-25	产业篮子	-4.9%	target
2026-08-26	产业篮子	-3.7%	target
2026-08-27	产业篮子	-4.0%	target
2026-08-28	产业篮子	-4.2%	target
2026-08-31	产业篮子	-5.4%	target
2026-09-01	产业篮子	-6.7%	target
2026-09-02	产业篮子	-8.4%	target
2026-09-03	产业篮子	-7.9%	target
2026-09-04	产业篮子	-9.4%	target
2026-09-08	产业篮子	-9.2%	target
2026-09-09	产业篮子	-10.2%	target
2026-09-10	产业篮子	-9.6%	target
2026-09-11	产业篮子	-9.8%	target
2026-09-14	产业篮子	-9.5%	target
2026-09-15	产业篮子	-9.0%	target
2026-09-16	产业篮子	-8.6%	target
2026-09-17	产业篮子	-9.5%	target
2026-09-18	产业篮子	-9.7%	target
2026-09-21	产业篮子	-9.5%	target
2026-09-22	产业篮子	-11.9%	target
2026-09-23	产业篮子	-11.4%	target
2026-09-24	产业篮子	-12.6%	target
2026-09-25	产业篮子	-12.6%	target
2026-09-28	产业篮子	-13.2%	target
2026-09-29	产业篮子	-13.7%	target
2026-09-30	产业篮子	-14.9%	target
2026-10-01	产业篮子	-15.2%	target
2026-10-02	产业篮子	-15.6%	target
2026-10-05	产业篮子	-15.5%	target
2026-10-06	产业篮子	-15.2%	target
2026-10-07	产业篮子	-16.7%	target
2026-10-08	产业篮子	-15.2%	target
2026-10-09	产业篮子	-14.9%	target
2026-10-12	产业篮子	-14.3%	target
2026-10-13	产业篮子	-15.4%	target
2026-10-14	产业篮子	-13.5%	target
2026-10-15	产业篮子	-12.6%	target
2026-10-16	产业篮子	-9.7%	target
2026-10-19	产业篮子	-10.6%	target
2026-10-20	产业篮子	-9.2%	target
2026-10-21	产业篮子	-9.1%	target
2026-10-22	产业篮子	-6.1%	target
2026-10-23	产业篮子	-6.1%	target
2026-08-07	大盘指数	0.0%	benchmark
2026-08-10	大盘指数	-0.0%	benchmark
2026-08-11	大盘指数	-0.3%	benchmark
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2026-08-17	大盘指数	-0.1%	benchmark
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2026-08-24	大盘指数	-1.3%	benchmark
2026-08-25	大盘指数	-1.0%	benchmark
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2026-08-27	大盘指数	-0.3%	benchmark
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2026-10-22	大盘指数	-1.0%	benchmark
2026-10-23	大盘指数	-1.5%	benchmark

再把窗口拉长。较长的观察期间，篮子报酬是 -2.3%。同一期间是 2.7%。两者相差 -5.0%，篮子是落后的那一边。我的解读是，这波上涨只是把前面跌掉的一部分补回来，还没补完。价格数据到 2026-10-23 为止。

名词解释

篮子: 把同一个产业的几档股票放在一起，各占相同比重，算出来的平均报酬。
大盘: 代表整个市场的指数。这里用追踪美国大型股的基金当比较基准。

小测验

把观察窗口拉长以后，军工篮子和大盘谁比较强？

看答案

大盘比较强 较长的观察期间，篮子报酬是 -2.3%，大盘是 2.7%。短期的热闹，不等于长期领先。

同一个产业，成员之间差距大得惊人

同产业不代表同命运。领涨的是洛克希德马丁，较长观察期间报酬 5.9%。落后的是雷神技术，同期是 -10.6%。

成员之间的报酬散布程度是 7.2%。白话说，就是四档走势差很多，不是整片一起动。

你猜，这个篮子里表现最差的那一档，较长观察期间的报酬是多少？

你的猜测

看答案

-10.6% 答案是雷神技术的 -10.6%。意外的地方在于，它和领涨者站在同一个产业、同一段期间，方向却完全相反。

公告前后，洛克希德马丁的反应最大

最后看公告前后。这里用的是「扣掉大盘」的报酬：把个股涨跌减去大盘同期的涨跌，剩下的那一块，分析师叫它异常报酬。公告前后，洛克希德马丁的异常报酬是 11.1%。雷神技术同期只有 1.4%。四档的中位数是 3.5%。

公告前后四档的异常报酬

扣掉大盘同期涨跌后，洛克希德马丁的幅度最大，为 11.1%，雷神技术最小。

数据表

name	car_post	series_role
洛克希德马丁	11.1%	peer
诺斯洛普格鲁曼	4.0%	peer
通用动力	3.1%	peer
雷神技术	1.4%	peer

要提醒两件事。第一，事件后的交易日还不够凑满完整的观察期间，上面的数字只用目前已经有的交易日算出来。第二，这些数字只告诉你股价和新闻在同一段时间动了，不能证明新闻把股价推上去。要分辨谁是原因，光看价格是不够的。

风险

四档股票的篮子，不等于整个军工国防产业。
小篮子容易被单一成员的涨跌主导。
整个市场同步波动时，也会看起来像产业行情。

数据源

FinMind USStockPrice SPY — 数据日期 2026-10-23；截取时间 2026-10-24 18:28 UTC；授权注记：FinMind open data; original source TWSE/TPEx or US exchanges
FinMind USStockPrice GD — 数据日期 2026-10-23；截取时间 2026-10-24 18:28 UTC；授权注记：FinMind open data; original source TWSE/TPEx or US exchanges
FinMind USStockPrice LMT — 数据日期 2026-10-23；截取时间 2026-10-24 18:28 UTC；授权注记：FinMind open data; original source TWSE/TPEx or US exchanges
FinMind USStockPrice NOC — 数据日期 2026-10-23；截取时间 2026-10-24 18:28 UTC；授权注记：FinMind open data; original source TWSE/TPEx or US exchanges
FinMind USStockPrice RTX — 数据日期 2026-10-23；截取时间 2026-10-24 18:28 UTC；授权注记：FinMind open data; original source TWSE/TPEx or US exchanges