軍工國防股出大事！籃子漲 7.4%

重點

軍工國防籃子在這段觀察期間漲 7.4%！同期大盤是 -1.5%，落後一大截。這個差距有 8.8%。

短期很強，但拉長看籃子其實還落後大盤

先看短期。這波軍工國防類股在公告前後走得比市場強。裡有 4 檔成員，都是美國的國防承包商。

軍工籃子與大盤的累積報酬

籃子大部分時間走在大盤下方，10 月中之後明顯回升；整段期間兩條線都收在起點之下。

資料表

date	series	value	series_role
2026-08-07	產業籃子	0.0%	target
2026-08-10	產業籃子	1.3%	target
2026-08-11	產業籃子	0.7%	target
2026-08-12	產業籃子	1.2%	target
2026-08-13	產業籃子	0.3%	target
2026-08-14	產業籃子	1.8%	target
2026-08-17	產業籃子	0.1%	target
2026-08-18	產業籃子	2.0%	target
2026-08-19	產業籃子	0.3%	target
2026-08-20	產業籃子	-2.5%	target
2026-08-21	產業籃子	-3.8%	target
2026-08-24	產業籃子	-4.0%	target
2026-08-25	產業籃子	-4.9%	target
2026-08-26	產業籃子	-3.7%	target
2026-08-27	產業籃子	-4.0%	target
2026-08-28	產業籃子	-4.2%	target
2026-08-31	產業籃子	-5.4%	target
2026-09-01	產業籃子	-6.7%	target
2026-09-02	產業籃子	-8.4%	target
2026-09-03	產業籃子	-7.9%	target
2026-09-04	產業籃子	-9.4%	target
2026-09-08	產業籃子	-9.2%	target
2026-09-09	產業籃子	-10.2%	target
2026-09-10	產業籃子	-9.6%	target
2026-09-11	產業籃子	-9.8%	target
2026-09-14	產業籃子	-9.5%	target
2026-09-15	產業籃子	-9.0%	target
2026-09-16	產業籃子	-8.6%	target
2026-09-17	產業籃子	-9.5%	target
2026-09-18	產業籃子	-9.7%	target
2026-09-21	產業籃子	-9.5%	target
2026-09-22	產業籃子	-11.9%	target
2026-09-23	產業籃子	-11.4%	target
2026-09-24	產業籃子	-12.6%	target
2026-09-25	產業籃子	-12.6%	target
2026-09-28	產業籃子	-13.2%	target
2026-09-29	產業籃子	-13.7%	target
2026-09-30	產業籃子	-14.9%	target
2026-10-01	產業籃子	-15.2%	target
2026-10-02	產業籃子	-15.6%	target
2026-10-05	產業籃子	-15.5%	target
2026-10-06	產業籃子	-15.2%	target
2026-10-07	產業籃子	-16.7%	target
2026-10-08	產業籃子	-15.2%	target
2026-10-09	產業籃子	-14.9%	target
2026-10-12	產業籃子	-14.3%	target
2026-10-13	產業籃子	-15.4%	target
2026-10-14	產業籃子	-13.5%	target
2026-10-15	產業籃子	-12.6%	target
2026-10-16	產業籃子	-9.7%	target
2026-10-19	產業籃子	-10.6%	target
2026-10-20	產業籃子	-9.2%	target
2026-10-21	產業籃子	-9.1%	target
2026-10-22	產業籃子	-6.1%	target
2026-10-23	產業籃子	-6.1%	target
2026-08-07	大盤指數	0.0%	benchmark
2026-08-10	大盤指數	-0.0%	benchmark
2026-08-11	大盤指數	-0.3%	benchmark
2026-08-12	大盤指數	-0.1%	benchmark
2026-08-13	大盤指數	0.6%	benchmark
2026-08-14	大盤指數	0.4%	benchmark
2026-08-17	大盤指數	-0.1%	benchmark
2026-08-18	大盤指數	-0.8%	benchmark
2026-08-19	大盤指數	-0.5%	benchmark
2026-08-20	大盤指數	-1.4%	benchmark
2026-08-21	大盤指數	-1.0%	benchmark
2026-08-24	大盤指數	-1.3%	benchmark
2026-08-25	大盤指數	-1.0%	benchmark
2026-08-26	大盤指數	-0.9%	benchmark
2026-08-27	大盤指數	-0.3%	benchmark
2026-08-28	大盤指數	-0.5%	benchmark
2026-08-31	大盤指數	-0.8%	benchmark
2026-09-01	大盤指數	-1.5%	benchmark
2026-09-02	大盤指數	-1.0%	benchmark
2026-09-03	大盤指數	-0.0%	benchmark
2026-09-04	大盤指數	-0.4%	benchmark
2026-09-08	大盤指數	-0.9%	benchmark
2026-09-09	大盤指數	-1.4%	benchmark
2026-09-10	大盤指數	-2.0%	benchmark
2026-09-11	大盤指數	-1.2%	benchmark
2026-09-14	大盤指數	-1.6%	benchmark
2026-09-15	大盤指數	-2.1%	benchmark
2026-09-16	大盤指數	-2.5%	benchmark
2026-09-17	大盤指數	-1.4%	benchmark
2026-09-18	大盤指數	-1.3%	benchmark
2026-09-21	大盤指數	0.3%	benchmark
2026-09-22	大盤指數	0.3%	benchmark
2026-09-23	大盤指數	-0.5%	benchmark
2026-09-24	大盤指數	-0.5%	benchmark
2026-09-25	大盤指數	0.0%	benchmark
2026-09-28	大盤指數	-0.7%	benchmark
2026-09-29	大盤指數	-0.9%	benchmark
2026-09-30	大盤指數	-1.1%	benchmark
2026-10-01	大盤指數	-1.0%	benchmark
2026-10-02	大盤指數	-0.2%	benchmark
2026-10-05	大盤指數	0.5%	benchmark
2026-10-06	大盤指數	1.0%	benchmark
2026-10-07	大盤指數	0.8%	benchmark
2026-10-08	大盤指數	0.3%	benchmark
2026-10-09	大盤指數	0.9%	benchmark
2026-10-12	大盤指數	0.9%	benchmark
2026-10-13	大盤指數	0.9%	benchmark
2026-10-14	大盤指數	-0.2%	benchmark
2026-10-15	大盤指數	0.1%	benchmark
2026-10-16	大盤指數	-1.0%	benchmark
2026-10-19	大盤指數	-0.6%	benchmark
2026-10-20	大盤指數	-0.3%	benchmark
2026-10-21	大盤指數	0.2%	benchmark
2026-10-22	大盤指數	-1.0%	benchmark
2026-10-23	大盤指數	-1.5%	benchmark

再把窗口拉長。較長的觀察期間，籃子報酬是 -2.3%。同一期間是 2.7%。兩者相差 -5.0%，籃子是落後的那一邊。我的解讀是，這波上漲只是把前面跌掉的一部分補回來，還沒補完。價格資料到 2026-10-23 為止。

名詞解釋

籃子: 把同一個產業的幾檔股票放在一起，各佔相同比重，算出來的平均報酬。
大盤: 代表整個市場的指數。這裡用追蹤美國大型股的基金當比較基準。

小測驗

把觀察窗口拉長以後，軍工籃子和大盤誰比較強？

看答案

大盤比較強 較長的觀察期間，籃子報酬是 -2.3%，大盤是 2.7%。短期的熱鬧，不等於長期領先。

同一個產業，成員之間差距大得驚人

同產業不代表同命運。領漲的是洛克希德馬丁，較長觀察期間報酬 5.9%。落後的是雷神技術，同期是 -10.6%。

成員之間的報酬散布程度是 7.2%。白話說，就是四檔走勢差很多，不是整片一起動。

你猜，這個籃子裡表現最差的那一檔，較長觀察期間的報酬是多少？

你的猜測

看答案

-10.6% 答案是雷神技術的 -10.6%。意外的地方在於，它和領漲者站在同一個產業、同一段期間，方向卻完全相反。

公告前後，洛克希德馬丁的反應最大

最後看公告前後。這裡用的是「扣掉大盤」的報酬：把個股漲跌減去大盤同期的漲跌，剩下的那一塊，分析師叫它異常報酬。公告前後，洛克希德馬丁的異常報酬是 11.1%。雷神技術同期只有 1.4%。四檔的中位數是 3.5%。

公告前後四檔的異常報酬

扣掉大盤同期漲跌後，洛克希德馬丁的幅度最大，為 11.1%，雷神技術最小。

資料表

name	car_post	series_role
洛克希德馬丁	11.1%	peer
諾斯洛普格魯曼	4.0%	peer
通用動力	3.1%	peer
雷神技術	1.4%	peer

要提醒兩件事。第一，事件後的交易日還不夠湊滿完整的觀察期間，上面的數字只用目前已經有的交易日算出來。第二，這些數字只告訴你股價和新聞在同一段時間動了，不能證明新聞把股價推上去。要分辨誰是原因，光看價格是不夠的。

風險

四檔股票的籃子，不等於整個軍工國防產業。
小籃子容易被單一成員的漲跌主導。
整個市場同步波動時，也會看起來像產業行情。

資料來源

FinMind USStockPrice SPY — 資料日期 2026-10-23；擷取時間 2026-10-24 18:28 UTC；授權註記：FinMind open data; original source TWSE/TPEx or US exchanges
FinMind USStockPrice GD — 資料日期 2026-10-23；擷取時間 2026-10-24 18:28 UTC；授權註記：FinMind open data; original source TWSE/TPEx or US exchanges
FinMind USStockPrice LMT — 資料日期 2026-10-23；擷取時間 2026-10-24 18:28 UTC；授權註記：FinMind open data; original source TWSE/TPEx or US exchanges
FinMind USStockPrice NOC — 資料日期 2026-10-23；擷取時間 2026-10-24 18:28 UTC；授權註記：FinMind open data; original source TWSE/TPEx or US exchanges
FinMind USStockPrice RTX — 資料日期 2026-10-23；擷取時間 2026-10-24 18:28 UTC；授權註記：FinMind open data; original source TWSE/TPEx or US exchanges