群創9月營收出大事！竟月增6.9%

單月營收回升，但年增率幾乎原地踏步

群創公布 9 月合併營收 199.9 億元。這個數字比 8 月成長 6.9%。不過跟去年同月比，年增只有 0.7%。今年前 9 月累計營收 1,878.3 億元。比去年同期增加 10.5%。我的解讀是：今年整體成績不差，但最近三個月的年增率明顯比上半年低。

同業都在縮，群創是三家裡唯一正成長

同一個月，友達和彩晶的營收都比去年同月少。群創的年增率是 0.7%。同業的中位數則是 -14.2%。兩邊差了 14.9 個百分點。這裡的同業只有 2 家，樣本小。看一個月，還不能說誰的體質比較好。

股價那邊呢？把同業的漲跌先扣掉，只留群創自己多出來的部分：公告前的那幾個交易日，這個差距累積起來是 6.2%。從公告日往後算，則變成 -7.6%。這只是同一期間一起發生的兩件事，不是營收數字造成股價這樣走。

月營收看不到賺多少，最新一季才給答案

月營收只告訴你賣了多少，沒告訴你賺了多少。群創的財務報表數字目前只到 2026 年第 2 季。那一季毛利率是 14.6%。比去年同季高 6.2 個百分點。營業利益率是 2.6%。也比去年同季高 3.9 個百分點。

我的解讀是：獲利的體質比一年前好，但 2.6% 的營業利益率仍然很薄。所以每個月要看的不只是營收，而是下一季的毛利率有沒有跟上。